在4月9日晚些时候，号称全球最大的互联网医疗美容平台----新氧向美国证券交易委员会提交了招股书，正式开始赴美上市。一个只在垂直领域前行且并不知名的内容平台，转身之间就得到了“第一”的头衔。

新氧在部分白领女性之间可能有较高的知名度，但也仅限于此。因此大众对新氧的认知并不是太多，这次上市才将真实的面目展现了出来。

新氧成立于2013年，起初定位为一家医美整形的在线互联网社区，但在后期发展中因盈利的原因加入了电商预定服务。但无论如何这六年的时间新氧始终没有提供过任何实质性的美容服务。如果说要对其定位的话，我们可以将其看成是医美版的“大众点评”。

从2014年获得第一笔融资算起，新氧总共获得了六轮，总计15亿元的融资。新氧目前已经处于医美内容领域的第一梯队。

新氧的模式究竟是什么

在披露的招股书中，新氧的营收主要由信息服务和预定服务两部分组成，其中信息服务占总营收超过了60%，成为营收顶梁柱。另外30%多，主要来自于预定服务。在营收的增速上最近三年也基本上是翻倍式的增长。同时在2017年还跨过了盈亏平衡点。2018年的净利润更是实现了快速增长。

新氧所谓的信息服务收入其实就是广告收入，提供专业医美服务的机构通过平台PGC、UGC的原创内容推广自己的服务，新氧从中获得广告收入。活跃在平台上的用户或者说被分享接手的用户根据内容中提供的“消息”，然后去新氧的平台预定专业的美容服务。新氧又从这项预定服务中获得获得了一定比例的佣金收入，这就是新氧营收中的预定服务。这样来看新氧的两项营业收入组成了一个完整的商业闭环。现在能实现盈利证明新氧的模式已经得到了验证。

在上市或者规模化更大之后新氧的问题在哪里

新氧现在的活跃用户为1000万左右，相比一些全民化的平台，它的用户数显然是比较少的。但这对于目前的新氧来说已经足够，当用户数达到5000万级别时，新氧将会面临新的问题。新氧是做医美服务，用户从内容了解到为服务买单，会有一个相当长的转化期。并且这项服务是一项非常深度和相对私密的过程。

表面上看似新氧前后的两个链条可以紧密的结合在一起。实现流量的导流转化。但实际上新氧是从内容角度出发，而非服务角度出发。一直处在表层与用户交流的过程中。所以在转化率这件事上，新氧并不能得到市场最为准确的数据反馈。这是新氧在规模化之后面临的第一个问题，即平台的内容和产品的打与用户的需求有一定差距。

UGC与PGC原创内容对于新氧来说有利也有弊，新氧六年多来依靠内容为核心实现了盈利。但内容同样能带来毁灭性的打击。做信息服务的新氧是在医疗美容行业，虽然这些年在明星作用的示范带动效应，同时医美收费价格逐渐平民化之后，让普通的白领也能享受该服务。但因为该行业的下游部分经营者在一定程度上是游走于“灰色地带”，让其生存环境比较恶劣。新氧如今上市之后，会将这些弊端一一暴露出来。新氧未来的股价能不能承受这些公关风险还有待检验。

新氧真正的问题是如何参与到美容行业中来

新氧现在的本质就是贩卖信息，与真正的美容服务比较远，即使现在提供的预定服务在交易上参与了进去，但后期服务双方的到底如何，新氧并没有评价权和控制力。新氧在过去尝试过线下开店，但后来并没有成功。所以说新氧想要参与到真正的美容行业中来，还需要互联网的方式，并非直接自己经营。